Главная

 

О сайте

О программе

Тестирование

 

Анализ

 

Позиции

 

Форум

 

Ниже представлены результаты анализа доходности МТС для РАО ЕЭС при различных значениях параметра, которые получены за период с 05.01.2000 г по 15.10.2003 г при условии открытия только длинных позиций.

Диаграмма 1

На представленной диаграмме по оси Х отложено значение параметра (величина стоп-лосса (СЛ) от цены открытия) в пипсах. Один пипс равен 0.001 руб. На левой оси Y отложена прибыль П на одну акцию в рублях за весь период. На правой оси Y отложено количество трейдов Т за рассматриваемый период. В периоде приблизительно 1380 календарных дней. Цена первой сделки Ц=3.065 руб.

Годовую доходность можно посчитать по формуле

Д% = П * 365 * 100 / ( Ц * 1380 ).

Например, для СЛ = 52 пипса, П = 15.146 руб, Д% = 15.146  * 365 * 100 / (3.065  * 1380 ) = 130.7 % годовых.

Из диаграммы видно, что при уменьшении СЛ меньше 22 пипса, мы попадаем в пределы спреда и число трейдов резко возрастает по гиперболе. Кривые дохода аппроксимированы линейными зависимостями.  В скобках указаны суммарные издержки на открытие или закрытие позиции. Например, прибыль ( Прибыль (0.1%) ) получена при затратах (комиссия биржи + комиссия брокера + скольжение) равных 0.1% при покупке и 0.1% при продаже. Это самая нижняя (красная) линия. Самая верхняя (малиновая) линия получена при нулевых затратах. Средняя (коричневая) линия получена при затратах 0.05%.

Вывод из анализа графиков. При затратах на покупку и продажу около 0.1%, прибыль, полученная при различных значениях параметра СЛ, практически, постоянна и обеспечивает порядка Д% = 12.5  * 365 * 100 / (3.065  * 1380 ) = 107.87 % годовых.

Для подтверждения этого факта ниже представлена диаграмма за 2003 год.

Диаграмма 2

Из диаграммы понятно, что вследствие повышения уровня цен до 8-10 рублей при значения СЛ меньше 40 пипсов и при затратах 0.1% резко возрастает количество трейдов по причине низкой ликвидности и широкого спреда. Это приводит к тому, что эффективность работы системы снижается. Видно также, что при СЛ больше 40 пипсов прибыль практически не зависит от величины параметра. Если принять для рассматриваемого периода Ц = 4.127 руб. П = 285 дней, то получим  доходность

Д% = 4.6  * 365 * 100 / (4.127  * 285 ) = 142.75 % годовых.

Можно было провести анализ для относительной величины СЛ / Ц. Для сравнения замечу, что при ценах порядка Ц = 4 руб и СЛ = 20 пипсов отношение СЛ / Ц = 0.005, или 0.5%, а при Ц = 8 руб такое же отношение будет при СЛ = 40 пипсов. Легко сделать поправку.

Из представленных диаграмм видно, что от 20% до 50% прибыли уходит на издержки торговли. Это основная проблема при работе на рынке ценных бумаг.